Hästens hörna vecka 22: Lugnet före VM-stormen
Hästens hörna
Vi har inte många dagar kvar på maj och idag är rapportsäsongen officiellt över. De flesta iGaming-bolagen har redan rapporterat sedan tidigare, men vi fick se en eftersläntare i form av affiliate-bolaget Acroud. I övrigt var veckan ganska lugn efter en intensiv period och det känns som operatörer och affiliates har fullt fokus på kommande fotbolls-VM. Årets upplaga förväntas bli det största bettingeventet i historien med det nya utökade formatet med fler nationer och cirka 40 fler matcher än tidigare. Vi har skrivit lite om fotbolls-VM här och om att operatörerna kanske inte är de givna vinnarna utan andra delar i värdekedjan.
Återköp och lite rykten
Förra veckan låg mycket fokus på Evolutions enorma återköpsprogram om 2 miljarder EUR. Bolaget rapporterade i måndags hur många aktier de faktiskt återköpte under de första dagarna. De fyra första dagarna återköpte live casino-jätten drygt 535 000 aktier, vilket motsvarade ungefär 380 MSEK. Så EVO är minst sagt igång och handlar. Denna takt motsvarar ungefär 95 MSEK per handelsdag och fortsätter de i denna takt så skulle hela programmet i teorin kunna vara genomfört på cirka 230 handelsdagar, alltså ungefär 10–11 månader.
Återköpen under bara de första fyra handelsdagarna motsvarar ändå 0,3 % av totalen för att få lite perspektiv. Trots att återköpen är igång så har aktien i veckan varit en gäspning där den i stort sett är flat. Så även om vi fått ett köpflöde från bolaget själva, så verkar det finnas säljare. Vi får se om Q2-rapporten kanske kan bli ett startskott på en lite roligare kursutveckling framåt.
Det går inte att förneka att en annan är lite svag för rykten. Trots att de flesta verkar ha gått vidare så har ryktena kring Hacksaws tidigare VD Christoffer Källbergs hastiga avgång fortsatt. Ryktena har varit många och har nu nått Affärsvärldens Börsgolvet som spekulerade i att anledningen bakom avgången skulle vara att Källberg ska ha krävt högre ersättning och fler optioner. Detta har skapat mindre glada miner nere på Malta bland både styrelse och operationella storägare. Det stämmer ganska väl överens med det man har hört tidigare.
Idag PM:ade också Hacksaw om ett nytt samarbete med BetArabia och går live i Libanon. BetArabia är faktiskt den enda licensierade aktören i Libanon och marknaderna i Mellanöstern tror jag är intressanta tillväxtmarknader kommande år. En annan kul aspekt är att vi på Casinofeber Media skrev om denna nyhet för över en månad sedan.
Mycket fokus på fotboll
Det är som sagt snart dags för fotbolls-VM 2026 i USA, Kanada och Mexiko. Turneringen är större än någonsin, då mästerskapet utökats från 32 till 48 landslag och antalet matcher nu är 104 istället för 64. Det känns som i stort sett varje operatör och affiliate har laserfokus på turneringen som blir en extrem möjlighet att tjäna pengar för alla affiliates och ett otroligt fönster för kundanskaffning för alla operatörer. Operatörerna kommer att slåss om spelarna och det kommer så klart med ökade kostnader. Ur ett operatörsperspektiv så kommer vi nog få se ökade intäkter, men det är inte självklart att lönsamheten hänger med i samma utsträckning. Konkurrensen är benhård och marknadsföring i alla möjliga kanaler blir extremt viktig. Operatörernas pengar ska så klart ta vägen någonstans och några av våra affiliate-bolag kan nog bli stora vinnare. Affiliate-bolagen påverkas ju inte riktigt heller på samma sätt av vem som vinner matcher, vem som gör mål och så vidare. Vi har skrivit lite mer om VM 2026 här om man är intresserad.
Innan fotbolls-VM drar igång så har vi också en Champions League-final imorgon lördag. Arsenal ställs mot PSG. Det är inte heller något litet bettingevent, men det är ju något som återkommer varje år. Men med tanke på att operatörerna nog redan nu vill locka in kunder inför VM så blir nog årets Champions League-final ännu viktigare ur ett kundanskaffningsperspektiv. Kan Q2 bli en revansch för våra pressade affiliate-bolag på börsen?
Eftersläntrare rapporterar
Alla investerare har nog nu börjat fundera på semester efter en intensiv rapportperiod. Veckan som varit är den sista rapportveckan för bolag med normala räkenskapsår. På svenska börsen har två lite mer anonyma aktörer rapporterat: Acroud och Mediacle.
Affiliate-bolaget Acroud kom in med en ganska fin rapport och belönades med en uppgång om 5–6 %. Omsättningen steg med 18 % till 11,6 MEUR i första kvartalet, samtidigt som justerad EBITDA ökade till 1,2 MEUR från 0,4 MEUR året före. Dock var Q1’25 ett ganska svagt jämförelsekvartal.
Likt nästan alla affiliate-bolag befinner sig Acroud i en omställning. VD Strunge tyckte att kvartalet fungerade som en bekräftelse på de strategiska besluten och investeringarna som gjordes under 2025. Flera affiliate-bolag har haft det tufft, men jag tycker väl generellt att det börjar peka åt rätt håll för flera. Kanske är Q2’26 startskottet för lite ljusare tider för våra affar.
En ännu större doldis är Mediacle. Det är knappt någon som pratar om detta bolag och det är lite svårt att veta vad de gör och varför de är på börsen. Rapporten var i alla fall stark, där lönsamheten förbättrades avsevärt. Bolagets vd Santosh Jain kontrollerar 84 % av bolaget och Mediacle sitter och trycker på massa kassa. Bolaget har cirka 85 MSEK i kassan och cirka 25 MSEK i kortfristiga placeringar. Detta kan sättas i relation till bolagets börsvärde om cirka 80 MSEK.Det är dock oklart vad Jain och Mediacle ska göra med alla dessa pengar.
Kambis kund PAF har också kommit med siffror för 2025 och gör ett rekordår. VD Christer Fahlstedt beskriver året som det bästa i bolagets 59-åriga historia. Omsättningen steg med 12 % till 214,5 MEUR och vinsten ökade till 57,2 MEUR. PAF delar ut pengar till Åland för samhällsnyttiga ändamål, vilket är minst sagt fint gjort. Nu föreslogs att 55,5 MEUR skulle skiftas ut. PAF finns i Sverige, kikar ännu mer mot Finland i och med regleringen och verkar även på andra europeiska marknader. PAF har förlängt med Kambi, så det är ju så klart kul om det går bra för PAF ur en Kambi-synpunkt.
På tal om Finland är det ett av få spelmonopol som finns kvar i Europa, men vi har ju även Österrike. Nu verkar det dock som att det är nästa monopol som faller.
Nähä, dags att ta helg, njuta av solen och lite CL-fotboll.
På återseende,
Hästen
