USA vill stoppa delstaters spelreglering av Kalshi och Polymarket

Av Albin Eriksson

Publicerad 5 apr 2026

Den amerikanska regeringen trappar upp konflikten kring prediction markets. Tre delstater stäms i ett försök att flytta tillsynen från lokala spelmyndigheter till federal nivå. Frågan gäller i grunden hur hela affärsmodellen ska klassificeras.

Trumpadministrationen har lämnat in stämningar mot Illinois, Connecticut och Arizona. Målet är att stoppa delstaternas försök att reglera prediction market-bolag som spelverksamhet.

Istället vill regeringen att marknaden ska ligga under federal tillsyn via råvarumyndigheten CFTC. Argumentet är att produkterna inte är spel utan finansiella kontrakt där användare handlar på utfall av framtida händelser.

Bolagen i centrum

Två aktörer dominerar utvecklingen: Kalshi och Polymarket.

Båda bolagen erbjuder marknader där användare kan ta positioner i allt från sportresultat till politiska händelser. Plattformarna menar att de fungerar som handelsplatser, inte som bookmakers.

I ett uttalande från Polymarket välkomnas den federala linjen:

Samtidigt har Kalshi avböjt att kommentera de aktuella stämningarna.

Delstater slår tillbaka

Motståndet från delstaterna har varit tydligt. De menar att verksamheten i praktiken är olicensierad betting som konkurrerar med reglerade operatörer utan att betala motsvarande skatter eller följa samma regelverk.

Arizona har gått längst. Delstaten väckte nyligen åtal mot Kalshi med hänvisning till brott mot lokala spellagar.

Kritiken handlar också om innehållet i marknaderna. På plattformarna går det att spekulera i politiska utfall, militära konflikter och andra samhällshändelser, vilket väckt frågor om etik och informationspåverkan.

Växande marknad trots osäkerhet

Trots den juridiska osäkerheten fortsätter användartillväxten. Varje vecka omsätts miljardbelopp i olika kontrakt på plattformarna.

En stor del av aktiviteten är kopplad till sport, men politiska och ekonomiska händelser driver också engagemang. Det har lett till att allt fler aktörer följer utvecklingen, inklusive mediebolag och finansiella tjänsteföretag som inlett samarbeten med plattformarna.

Avgörande rättsprocess väntar

Flera parallella rättsprocesser pågår nu i USA. Jurister pekar på att frågan sannolikt kommer att avgöras i högre instanser.

Utgången kan få betydelse långt utanför USA. Hur prediction markets definieras påverkar inte bara reglering utan också vilka aktörer som kan etablera sig och hur marknaden utvecklas framåt.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.