Lottomatica Q1’26 – ökar intäkter och resultat

Av Albin Eriksson

Publicerad 7 maj 2026

Italiens dominerande speloperatör Lottomatica redovisade stabila siffror för Q1 2026 med intäkter på 602 miljoner euro och ett justerat EBITDA på 236 miljoner euro. Men bakom de positiva rubrikerna döljer sig en marknad i snabb förändring, där spelaren alltmer söker sig till färre och starkare varumärken.

Lottomatica presenterade sin Q1-rapport den 6 maj 2026 och beskriver kvartalet som starkt trots ett negativt sportspayout. Normaliserat för spelutfall steg intäkterna 10 procent och EBITDA 22 procent jämfört med samma period föregående år. Den totala italienska spelmarknaden fortsatte att växa, med insatser inom iGaming och Total Sports upp 15 procent år över år.

Onlinesegmentet var det klart starkaste med en EBITDA-marginal på 57,5 procent och en intäktstillväxt på 10 procent. Sports Franchise tyngdes däremot av ett ogynnsamt sportspayout och backade 23 procent i EBITDA, trots att segmentet normaliserat steg 21 procent.

Marknadsandelen växer på bekostnad av de små

En av de tydligaste trenderna i rapporten är hur de mindre operatörerna fortsätter att tappa mark. Lottomaticas iGaming-andel uppgick till 32,2 procent i Q1 2026, upp 2,7 procentenheter sedan 2024. Svagheten bland de så kallade tail operators är ännu tydligare: deras samlade iGaming-andel har sjunkit från 19,4 procent 2023 till 13,0 procent i Q1 2026.

Lottomatica avfärdar också prediktionsmarknader som ett icke-problem. ADM blockerade dessa operatörer i oktober 2025 och bolaget argumenterar för att produkten har en fundamental mismatch med den italienska spelarkonsumenten, vars beteende domineras av livespel och omnikanalssegmentet på över 70 procent.

Planet Win återhämtar sig

Varumärket Planet Win Online, som genomgick en teknisk migration under 2025, visar fortsatt återhämtning. iGaming-andelen nådde 5,5 procent i Q1 2026, upp från bottennoteringen 5,0 procent i augusti. Total Sports återhämtade sig till 9,0 procent, i linje med nivåerna innan migrationen. Refinansieringen under kvartalet sänkte skuldkostnaden från 5,3 till 4,9 procent och bolaget bekräftade en utdelning på 0,44 euro per aktie med utbetalning den 20 maj.

Betsson ser en stor möjlighet i samma marknad

Den italienska marknaden lockar även utländska aktörer. Betsson rapporterade rekordhöga intäkter i Italien under Q1 2026, vilket bidrog till att Västeuroparegionen växte med 10,3 procent. Men bolagets totala gruppomsättning backade 3 procent och EBITDA sjönk 36 procent till 50 miljoner euro. Det påminner om att den italienska marknaden belönar tålamod snarare än snabba vinster, något Betssons VD Pontus Lindwall själv erkänt: bolaget bar förluster i landet i nära tio år innan verksamheten blev lönsam

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.