Regulus Partners: Bara 5 procents chans att Brasiliens spelförbud blir permanent

Av Pontus Fredriksson

Publicerad 28 sep 2026

Regulus Partners bedömer att sannolikheten är omkring 5 procent att Brasiliens totalförbud mot onlinebetting och casino blir permanent i sin nuvarande form. Däremot räknar analyshuset med att branschen med stor sannolikhet tvingas genom en period av nedstängning och kraftig osäkerhet innan den politiska och juridiska processen är klar.

Regulus lyfter fyra möjliga utfall för den provisoriska åtgärden som Lula-regeringen införde den 25 september. Förbudet gäller redan och innebär att nya insättningar har stoppats, medan licensierade sajter och appar ska tas ned från den 6 oktober.

Den stora osäkerheten är vad som händer därefter. Åtgärden måste godkännas av kongressen för att bli permanent och påverkas samtidigt av presidentvalet som inleds den 4 oktober.

Regulus bedömer att en framgångsrik rättslig prövning före nedstängningen endast har omkring 10 procents sannolikhet. Den klart vanligaste vägen i deras scenarier är därför att marknaden först stängs ned och att förbudet därefter antingen ändras eller faller i kongressen.

Analyshuset sätter 45 procents sannolikhet för att Flávio Bolsonaro vinner valet. I det scenariot väntas totalförbudet enligt Regulus reverseras, även om branschen först hinner drabbas av nedstängningen. Ytterligare 40 procent läggs på ett scenario där Lula går vidare till en andra valomgång men möter en fortsatt centristisk kongress som sannolikt stoppar förbudet.

Endast omkring 5 procent läggs på ett scenario där Lula får det politiska stöd som krävs och förbudet blir permanent i nuvarande form.

Tillfällig nedstängning kan ändå bli kostsam

Det innebär inte att risken för iGaming-bolagen är liten.

Regulus uppskattar att det finns omkring 85 procents sannolikhet för en period där marknaden förblir nedstängd medan frågan behandlas politiskt. För operatörer och leverantörer innebär även några veckor eller månader utan intäkter betydande kostnader och störningar.

Analyshuset bedömer att de största operatörerna, däribland bet365, Entain, Flutter, Kaizen Gaming och Superbet, har finansiella resurser att klara en sådan period. Mindre lokala operatörer bedöms vara betydligt mer utsatta.

Samtidigt fortsätter myndigheterna att verkställa förbudet. Under helgen blockerades 506 sajter som misstänktes fortsätta erbjuda betting efter att åtgärden trätt i kraft.

Pontus Fredriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.