Kenneth Dart passerar 30%-gränsen i Evolution – osäkerhet kring budplikt

Aktuellt

AI-genererad bild

Publicerad 1 apr 2026

Kenneth Dart har via nya swapavtal ökat sin exponering i Evolution AB till 30,4%. Det placerar honom över budpliktsgränsen – men utan att formellt kontrollera motsvarande röster. Frågan är nu hur regelverket ska tolkas.

Ett flaggningsmeddelande från Finansinspektionen visar att Dart äger cirka 49,7 miljoner aktier, motsvarande 24,3% av Evolution. Utöver det har han exponering mot ytterligare 12,4 miljoner aktier via två kontantavräknade aktieswappar.

Totalt uppgår exponeringen till 30,4%.

Vem är Kenneth Dart?

Kenneth Dart är en amerikansk miljardär och investerare som byggde sin förmögenhet genom familjeföretaget Dart Container Corporation, en global aktör inom engångsförpackningar. Han är känd för sin mycket låga offentliga profil och gör sällan framträdanden i media.

Under lång tid har han varit en av de största ägarna i Evolution, där han successivt byggt upp sin position. Han har även investeringar i Flutter Entertainment, vilket ytterligare stärker hans närvaro inom den globala iGaming-sektorn. Hans investeringar sker ofta via komplexa strukturer, inklusive offshore-bolag och finansiella instrument som derivat.

Dart är bosatt på Cayman Islands, där han även har medborgarskap. Han betraktas som en av de mest inflytelserika men samtidigt mest diskreta ägarna inom europeisk iGaming..

Evolution: ingen budplikt

Budplikt uppstår normalt när en ägare passerar 30 % av rösterna i ett börsbolag. Då måste ett erbjudande lämnas på resterande aktier inom fyra veckor.

Enligt Evolutions IR-chef Carl Linton gäller inte detta i det aktuella fallet. Swapavtalen ger endast ekonomisk exponering, inte rösträtt.

Bolagets tolkning är därför att någon budplikt inte utlöses.

Tolkningen ifrågasätts

Bedömningen är inte självklar.

Tidigare praxis från Aktiemarknadsnämnden visar att även indirekta eller strukturerade innehav i vissa fall kan vägas in i budpliktsbedömningen. Avgörande blir hur kontrollen över de underliggande aktierna faktiskt ser ut.

En central fråga är om aktierna i swapparna är så kallade passiviserade, det vill säga att ingen part utövar rösträtten. Om så inte är fallet kan exponeringen i praktiken likställas med kontroll.

Evolution är ett av Stockholmsbörsens mest tongivande bolag inom iGaming. Ägarstrukturen har direkt betydelse för hur bolaget värderas och hur minoritetsskyddet uppfattas.

Fallet sätter fokus på en växande gråzon. Investerare kan bygga stora positioner via derivat utan att formellt bli ägare.