Kambi-kunden RSI växer 39% med Latam som tillväxtdrivare

Av Erik Lundberg

Publicerad 29 okt 2026

Rush Street Interactive ökade intäkterna med 39% under tredje kvartalet, med draghjälp från Latinamerika och online casino. Lönsamheten förbättrades, men en inbromsning i Nordamerika gör att bolaget nu pekar mot den nedre delen av årets intäktsprognos.

Rush Street Interactive, RSI, som driver varumärkena BetRivers, PlaySugarHouse och RushBet, redovisade intäkter på 385,9 MUSD under Q3’26, jämfört med 277,9 MUSD ett år tidigare. Justerad EBITDA steg med 73% till 62,2 MUSD, enligt bolagets kvartalsrapport.

Resultatet fick hjälp av en valutavinst på 4,3 MUSD när bolaget växlade colombianska pesos till dollar. Exklusive vinsten uppgick justerad EBITDA till 57,9 MUSD, motsvarande en marginal på 15,0%. Inklusive valutavinsten var marginalen 16,1%.

VM-kunderna fortsätter till onlinecasino

Latinamerika stod för den snabbaste tillväxten. Under rapportpresentationen uppgav ledningen att regionens intäkter ökade med 218% jämfört med föregående år och låg kvar kring rekordnivån från andra kvartalet. Bolaget beskrev en positiv utveckling i Colombia, Mexiko och Peru.

Den höga tillväxttakten får dock stöd av ett svagt jämförelsekvartal. Förra året erbjöd RSI bonusar för att kompensera spelarna för momsen på insättningar i Colombia, vilket belastade nettointäkterna.

Fotbolls-VM har också bidragit till att bredda kundbasen. Enligt finanschefen Kyle Sauers hade omkring hälften av kunderna som gjorde sin första insättning i samband med VM även spelat online casino vid tidpunkten för rapportpresentationen. Andelen var klart högre än bland kunderna som rekryterades under Copa América två år tidigare.

För RSI är kopplingen mellan produkterna central. Online casino stod för 75% av koncernens intäkter och växte med 32% under kvartalet. Sportbettingen ökade med 70%, främst drivet av Latinamerika och VM.

Fler spelare men lägre snittintäkt i Nordamerika

I Nordamerika ökade intäkterna med 14%. Antalet månatligt aktiva spelare steg med 34% till drygt 300 000, en ny rekordnivå. Den genomsnittliga månadsintäkten per aktiv spelare sjönk däremot med 15% till 309 dollar.

Ledningen beskrev en bredare inbromsning inom nordamerikanskt online casino och något lägre aktivitet i flera kundgrupper. Enligt Sauers ökade RSI sina marknadsandelar jämfört med föregående år på samtliga nordamerikanska casinomarknader utom Michigan, där konkurrensen hade hårdnat.

Bolaget fortsätter att investera i kundrekrytering. Justerade försäljnings- och marknadsföringskostnader uppgick till 54,7 MUSD, motsvarande 14,2% av intäkterna. Ledningen uppgav att rekryteringskostnaderna fortsatt låg på historiskt låga nivåer, även om nya kunders förväntade värde hade minskat.

RSI behåller helårsprognosen om intäkter på 1 560–1 600 MUSD och justerad EBITDA på 245–265 MUSD. Enligt Sauers pekade utvecklingen hittills i oktober mot den nedre delen av intäktsintervallet och omkring mitten av EBITDA-intervallet. Den svagare intäktsutvecklingen förklarades främst av lägre tillväxt inom nordamerikanskt onlinecasino.

Valutavinsten på 4,3 MUSD ingår i resultatprognosen, men fanns inte med när prognosen lämnades i juli.

Möjlig skattelättnad i Colombia och Brasiliens spelförbud

I Colombia ser RSI förutsättningar för lägre skattebelastning nästa år. Enligt vd Richard Schwartz innehöll budgeten för 2027 inga nya skatter på spelbranschen. Bolaget räknar för närvarande med att den tillfälliga tilläggsskatten på 16% upphör vid årsskiftet, medan den ordinarie spelskatten på 15% kvarstår.

Sauers betonade dock att bolaget fortsatt bevakar möjliga nya skatteförslag. Någon prognos för 2027 lämnades inte. Årets prognos förutsätter att den tillfälliga skatten ligger kvar under resten av 2026.

Schwartz kommenterade även Brasiliens spelförbud. Han bedömde att det riskerar att driva spelare till oreglerade operatörer och kryptocasinon. RSI har ingen verksamhet i landet och lämnade inget konkret besked om ett framtida marknadsinträde.

Ledningen ser inte utvecklingen i Brasilien som ett tecken på en bredare förbudsutveckling i Latinamerika. Schwartz betonade ländernas olika politiska förutsättningar och beskrev Mexikos arbete med att stärka tillsynen inom det befintliga regelverket som positivt.

För RSI kan Brasiliens utveckling ändå få indirekta följder. Under Q&A fick ledningen frågan om konkurrenter kan flytta investeringar från Brasilien till exempelvis Colombia.

Sauers ansåg att det ännu var för tidigt att avgöra. Operatörerna kan söka tillväxt på andra marknader, men förlusten av en stor verksamhet kan också få dem att dra ned investeringarna.

Erik Lundberg Aktieanalytiker

Tillväxtbolag & spelmarknad 10+ år inom investeringar

Aktieanalytiker och privatinvesterare som under de senaste 10 åren bevakat och investerat i iGaming. Driver även podden "Gött tjöt om aktier" med inriktning mot tillväxtbolag och iGaming. Har sedan många år tillbaka en passion för slots.