Hacksaw Q1’26: Raketstart på året – Stark tillväxt och imponerande lönsamhet

Av Albin Eriksson

Publicerad 28 apr 2026

Hacksaw Gaming inleder 2026 med stark tillväxt och fortsatt höga marginaler. Intäkterna ökade med 28 % i första kvartalet samtidigt som bolaget fortsätter expandera globalt. Bakom utvecklingen ligger ett högt lanseringstempo och en växande kundbas.

Stark organisk tillväxt trots osäker omvärld

Hacksaw rapporterar intäkter på 57,6 MEUR för det första kvartalet, en ökning med 28 % jämfört med samma period i fjol. Justerad för valutaeffekter uppgår tillväxten till 37 %.

Samtidigt steg det justerade rörelseresultatet till 47,4 MEUR, motsvarande en marginal på 82 %. Det placerar bolaget i det absoluta toppskiktet globalt sett vad gäller lönsamhet inom spelutveckling.

VD Christoffer Källberg lyfter den organiska tillväxten som central:

Högt tempo i produkt och distribution

Under kvartalet lanserade Hacksaw totalt 27 spel. 12 egenutvecklade och 15 via OpenRGS-plattformen. Antalet spel i portföljen uppgår nu till 320 och bolaget är aktivt på över 35 reglerade marknader.

Samtidigt ökade antalet spelrundor med 43 % på tolvmånadersbasis, vilket indikerar stark efterfrågan och effektiv distribution.

Bolaget fortsätter också att skala sin kommersiella närvaro. Under kvartalet tecknades 79 avtal, varav 59 med nya kunder, inklusive stora operatörer i USA och Europa.

Kapitalallokering och USA-expansion i fokus

En viktig strategisk komponent är initiativet Hacksaw Ventures. Här investerar bolaget i mindre studios för att bygga ett bredare ekosystem.

Parallellt stärks den regulatoriska positionen i USA. En ny B2B-licens i Connecticut öppnar för vidare expansion på en nyckelmarknad.

En marginalmaskin i en fragmenterad marknad

Hacksaw kombinerar två ovanliga egenskaper: snabb tillväxt och extrem lönsamhet. Det signalerar stark pricing power och en effektiv distributionsmodell.

För svenska investerare är caset tydligt. Bolaget visar att B2B-leverantörer med skalbara plattformar kan ta en allt större del av värdekedjan, särskilt i takt med att reglerade marknader växer.

Frågan framåt blir om bolaget kan bibehålla marginalerna när investeringarna i ekosystem och expansion ökar. Men i nuläget pekar det mesta på att Hacksaw fortsätter vara en av sektorns mest lönsamma tillväxtaktörer.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.