Checkin.com Q1’26: tappar intäkter men förbättrar lönsamheten – ny VD lovar kursändring

Av Albin Eriksson

Publicerad 6 maj 2026

Stockholmsbaserade Checkin.com redovisade ett tufft första kvartal 2026 med intäkter som backade 24 procent jämfört med föregående år. Men samtidigt som topplinjen krymper förbättras lönsamheten markant och en nyrekryterad VD sätter nu ny agenda med iGaming som kärna.

Checkin.com Group, som erbjuder KYC- och onboardinglösningar till bland annat casinon online, redovisade nettoomsättning om 14,4 miljoner kronor för Q1 2026, jämfört med 18,8 miljoner kronor samma period föregående år. Minskningen drivs primärt av negativ kundretention inom Travel-vertikalen, men kvartalet bjöd också på svagare utveckling inom iGaming jämfört med Q4 2025.

Trots intäkts­tappet steg EBITDA till 4,1 miljoner kronor med en marginal om 29 procent, upp från 12 procent ett år tidigare. Förbättringen förklaras av aggressiva kostnadsbesparingar: personalkostnaderna minskade till 8,9 miljoner kronor från 11,6 miljoner, och externa kostnader skars ned i motsvarande takt. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 7,5 miljoner kronor, mer än dubbelt mot samma kvartal 2025.

iGaming bär bolaget

Trots de sammantagna utmaningarna är iGaming fortfarande den i särklass viktigaste intäktskällan. Segmentet stod för 65 procent av nettoomsättningen under kvartalet, långt före Travel & Leisure på 13 procent och Financial Services på 12 procent. Bolaget hade 87 intäktsgenererande kunder under perioden, och de fem största stod för 46 procent av omsättningen, vilket indikerar en relativt hög kundkoncentration.

Bland kunderna finns Stake, en av världens snabbast växande spelplattformar, vilket illustrerar den typ av global, reglerad operatör som Checkin.com riktar sig mot.

Bolagets KYC-lösning handlar i grunden om att lösa ett problem som bara blir viktigare: hur man verifierar spelares identitet i realtid, i enlighet med skiftande jurisdiktionella krav, utan att förstöra användarupplevelsen i onboardingflödet.

Marknaden för regulatorisk identitetsverifiering inom spel fortsätter att växa i takt med att allt fler jurisdiktioner inför striktare licenskrav och spelbolagen tvingas konsolidera sin compliance-infrastruktur. Det är en strukturell medvind som Checkin.com är rätt positionerat för att dra nytta av, om bolaget kan vända kundflykten.

Ny VD, ny riktning

Net Revenue Retention LTM uppgick till 74 procent, ned från 82 procent föregående år, vilket visar att befintliga kunder i genomsnitt spenderar mindre. Det är den centrala utmaningen som Arif Rehman, som tillträdde som VD den 27 april 2026, nu tar sig an.

I sin första VD-kommentar är Rehman ovanligt rakt på sak. Han konstaterar att det kommersiella maskineriet behöver byggas upp, att bolaget behöver göra färre saker bättre och att ett av de första konkreta stegen är att förstärka det kommersiella teamet. Han lovar aktieägarna transparens och disciplin snarare än kvartalsoptimism, och betonar att en vändning tar tid.

Med 15,4 miljoner kronor i kassa och positiva kassaflöden har Checkin.com handlingsutrymme att genomföra den omstöpningen. Frågan är om iGaming-segmentet, som är bolagets tydligaste styrkeposition, kan hålla tillbaka det fortsatta intäktstappet medan det kommersiella arbetet tar form.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.