Betsson konkurrenten fortsätter ta marknadsandelar

Den italienska speloperatören Lottomatica avslutade 2025 med fortsatt tillväxt i både intäkter och lönsamhet. Bruttointäkter (GGR) nådde 4,74 miljarder euro samtidigt som bolaget ökade sin marknadsandel i den reglerade italienska onlinemarknaden.

Tillväxten drivs framför allt av onlineverksamheten, där både bettingvolymer och marknadsandelar ökade under året.

Utvecklingen sker i en marknad som genomgår strukturella förändringar. Nya licenskrav och högre kostnader väntas bidra till ytterligare konsolidering bland operatörer.

Q4 i siffror:

	Q4 2025	Q3 2025	FY2025	FY2024
Nettoomsättning	620	560	2 260	2 000
Tillväxt y-o-y	13%	n/a	12%	n/a
Justerad EBITDA	235	215	856	707
EBITDA-marginal	38%	38%	38%	35%
Bruttointäkter (GGR)	1 210	1 180	4 740	4 390

Online fortsätter ta marknadsandelar

• Totala spelvolymer nådde 44,7 miljarder euro under året, en ökning på 14%.
• Den största tillväxten kom från online, där spelvolymerna ökade med 22 %. Lottomatica ökade därmed sitt försprång i marknaden.
• Bolagets totala onlineandel uppgick till 31,3 %.
• Inom online sportsbetting hade bolaget 32,4 % marknadsandelar medan online casino låg på 31,5 %.
• Onlineintäkterna uppgick till 955 miljoner euro, en ökning på 22%.

Nya licenskrav kan driva konsolidering

Under 2025 införde den italienska spelmyndigheten nya onlinelicenser. Totalt utfärdades 52 licenser till 46 operatörer.

En viktig förändring är att operatörer nu måste betala betydande avgifter för licenserna.

Betssons dotterbolag Azzurri Limited erhöll två licenser och betalade 14 miljoner euro under fjärde kvartalet.

De ökade kostnaderna för licenser och reglering höjer inträdesbarriärerna på marknaden. Det gynnar ofta större operatörer med stark balansräkning.

Samtidigt har konsolideringen redan tagit fart. Lottomatica har tidigare köpt SKS365 och integrerat varumärket Planetwin365, vilket har stärkt bolagets position.

Ledningen pekar också på att mindre operatörer fortsätter tappa marknadsandelar. Det kan öppna för ytterligare förvärv och konsolidering framöver.

Viktig marknad för Betsson

Italien är också en viktig marknad för svenska Betsson.

I Betssons Q4-rapport framgår att landet levererade de högsta intäkterna hittills under ett kvartal. Både spelinsättningar och spelomsättning nådde nya rekordnivåer.

Tillväxten drevs framför allt av casinoprodukten, medan sportsbooken fortsatte växa både jämfört med föregående år och föregående kvartal.

Utvecklingen illustrerar hur den italienska marknaden fortsätter växa samtidigt som konkurrensen mellan internationella och lokala operatörer hårdnar.

Lönsamheten växer snabbare än intäkterna

Resultattillväxten överträffade intäktsökningen. Justerad EBITDA steg 21 % till 856 miljoner euro samtidigt som marginalen ökade från 35 % till 38 %. Den justerade nettovinsten ökade med 45 % till 369 miljoner euro.

Stora kapitalåterföringar till aktieägarna

Kassaflödet fortsatte vara starkt. Lottomatica genererade 657 miljoner euro i operativt kassaflöde och återförde totalt 375 miljoner euro till aktieägarna genom utdelningar och aktieåterköp.

Styrelsen föreslår en utdelning på 0,44 euro per aktie, motsvarande cirka 111 miljoner euro.

Bolaget vill även få mandat att återköpa upp till 12,5 % av aktierna under de kommande 18 månaderna. Om programmet används fullt ut kan det motsvara omkring 700 miljoner euro i kapitalåterföringar mellan 2026 och 2027.

Prognos för 2026

För 2026 guidar bolaget för fortsatt expansion.

Intäkterna väntas uppgå till mellan 2,39 och 2,46 miljarder euro medan justerad EBITDA väntas landa mellan 940 och 980 miljoner euro.

Ledningen lyfter särskilt fortsatt onlinetillväxt och konsolidering bland mindre operatörer som centrala drivkrafter i den italienska marknaden.