Amerikansk domstol öppnar för delstatliga spelregler – bakslag för Kalshi

Av Albin Eriksson

Publicerad 31 aug 2026

En federal appellationsdomstol i USA har slagit fast att delstater får reglera prediktionsmarknader som casinospel. Beslutet är ett tydligt bakslag för Kalshi och stärker argumentet att sportkontrakt på prediktionsplattformar i praktiken kan behandlas som traditionell betting.

Målet kommer från Nevada, där spelmyndigheten har försökt stoppa Kalshi från att erbjuda sina produkter utan delstatlig spellicens. Kalshi har i stället hävdat att verksamheten är en federalt reglerad finansmarknad under tillsyn av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Domstolen köpte inte det argumentet när det gäller sportbetting.

Domstolen konstaterade att Kalshis försök att skilja produkterna från traditionell sportsbook-betting inte var övertygande.

Kan få konsekvenser i flera delstater

Domen från Ninth Circuit Court of Appeals blir prejudicerande för federala domstolar i bland annat Nevada, Kalifornien och Arizona.

Det kan öppna för att fler delstater försöker stoppa eller licensiera Kalshi och liknande aktörer enligt sina egna spellagar.

Frågan är samtidigt långt ifrån avgjord. Tidigare i år kom Third Circuit fram till motsatt slutsats i ett mål från New Jersey och stoppade där delstaten från att tillämpa sina spellagar mot Kalshi.

Det innebär att två federala appellationsdomstolar nu har kommit fram till olika slutsatser i samma principiella fråga.

Högsta domstolen kan få sista ordet

Konflikten mellan domsluten ökar sannolikheten för att frågan till slut hamnar i USA:s högsta domstol.

Kalshi har redan meddelat att bolaget kommer att överklaga. Plattformen menar fortsatt att CFTC:s regelverk tillåter sportrelaterade event contracts och att den federala regleringen ska väga tyngre än delstaternas spellagar.

Utgången blir viktig för hela den snabbt växande prediktionsmarknaden. Kalshi omsätter nu miljardbelopp varje vecka, där en stor del av handeln kommer från sport, och ett krav på separata spellicenser i olika delstater skulle kunna förändra affärsmodellen i grunden.

Polymarket omfattades inte av målet, men domen är även relevant för bolaget eftersom samma gränsdragning mellan finansiella kontrakt och spel om pengar står i centrum för dess amerikanska expansion.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.