Kambis återköpshistorik: Från dyra köp till lyckade återköp efter kursraset

Av Albin Eriksson

Publicerad 3 aug 2026

Kambi har de senaste åren använt återköp som en viktig del av kapitalallokeringen. Totalt har bolaget genomfört nio återköpsprogram sedan 2021 och köpt tillbaka drygt fem miljoner aktier, där merparten av programmen har genomförts efter den kraftiga kursnedgången i aktien.

Med en aktiekurs på omkring 176 kronor har de senare återköpen hittills varit betydligt mer framgångsrika än de första programmen. De största köpen gjordes under perioder då aktien handlades klart lägre än dagens nivåer.

Första återköpen gjordes på höga nivåer

Kambi inledde sitt första återköpsprogram hösten 2021 efter en period då bolaget värderades betydligt högre än i dag. Då köptes drygt en halv miljon aktier till ett genomsnittspris på cirka 228 kronor.

Även återköpsprogrammet våren 2023 genomfördes på höga nivåer. Kambi köpte då tillbaka aktier för omkring 214 kronor styck. Dessa två program har hittills varit mindre lyckade ur ett kursperspektiv eftersom aktien i dag handlas under inköpsnivåerna.

Utvecklingen förändrades när Kambi började köpa mer aggressivt efter kursnedgången under slutet av 2023 och 2024.

De största programmen genomfördes under svagare börsperiod

Det mest lyckade återköpsprogrammet startade i mars 2024. Kambi köpte då tillbaka aktier till ett genomsnittspris på cirka 96 kronor, vilket innebär att dessa aktier i dag är värda omkring 80% mer än inköpspriset.

Även programmen under 2024 och 2025 genomfördes på betydligt lägre nivåer. Det största enskilda programmet, sett till antal aktier, genomfördes mellan november 2024 och maj 2025, då Kambi köpte tillbaka över 1,2 miljoner aktier till ett snittpris på cirka 109 kronor.

Flera av de senare programmen har därmed genomförts när marknaden varit mer negativ till bolaget. Sammanlagt ligger de sju senaste programmen tydligt på plus jämfört med dagens aktiekurs.Skicka bara tabellen igen så jag kan kopiera

Nytt program närmare dagens värdering

Det senaste återköpsprogrammet skiljer sig från flera av de tidigare. Programmet startade i juni 2026 och omfattar upp till 100 miljoner kronor.

Hittills har Kambi köpt tillbaka 171 785 aktier till ett genomsnittspris på cirka 165 kronor. Under den senaste veckan köpte Kambi aktier för omkring 24 000 aktier till ett snittpris på 181,84 kronor, vilket är något över dagens kurs.

Nära en sjättedel av aktierna återköpta

Totalt har Kambi köpt tillbaka drygt fem miljoner aktier sedan 2021. Det motsvarar omkring 17% av aktiestocken.

En stor del av aktierna har därefter makulerats, vilket har minskat antalet utestående aktier och ökat ägarandelen för kvarvarande aktieägare. Återköpen har därmed haft dubbla effekter, både genom att kapital har delats ut till aktieägarna och genom att aktiestocken har minskat.

Kambis återköpsprogram är därmed ett exempel på hur kapitalallokering kan skapa stora skillnader i utfall beroende på när bolaget väljer att köpa sina egna aktier.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.