Så går det för operatörerna i Latinamerika: Betsson växer, Flutter och Entain pressas i Brasilien

Latinamerika fortsätter att växa i betydelse för de internationella spelbolagen. Under det andra kvartalet blev regionen för första gången Betssons största marknad, samtidigt som flera konkurrenter rapporterade stark tillväxt i bland annat Mexiko och Colombia. Brasilien sticker däremot ut som betydligt mer utmanande, där både Flutter och Entain beskriver en marknad präglad av hård konkurrens och regulatorisk osäkerhet.

Fotbolls-VM gav extra aktivitet under kvartalet, men rapporterna visar också stora skillnader mellan marknaderna och operatörernas strategier.

Latinamerika nu Betssons största region

För svenska Betsson fortsätter satsningen i Latinamerika att bära frukt. Intäkterna från regionen ökade med 32 procent till 112 miljoner euro under Q2 och stod därmed för 36 procent av koncernens totala intäkter.

Det gjorde Latinamerika till Betssons största geografiska region under kvartalet.

Tillväxten var bred. Argentina, Peru och Colombia noterade samtliga rekordintäkter och vd Pontus Lindwall har varit tydlig med att bolaget ser större strukturell tillväxtpotential i Latinamerika än i exempelvis Västeuropa.

VM bidrog till utvecklingen, men Betsson menar att det bara förklarar en del av tillväxten. Turneringen pågick under omkring 20 dagar av kvartalet och har enligt Lindwall större betydelse för kundanskaffningen än för själva intäkterna.

Betsson räknar dessutom med att kunna fortsätta expandera i regionen och har pekat på att det fortfarande finns fler marknader och möjligheter att adressera.

Brasilien betydligt svårare för Flutter och Entain

Samtidigt visar Q2-rapporterna att Latinamerika långt ifrån är en homogen marknad.

Flutter ökade sina brasilianska intäkter med 64 procent till 72 miljoner dollar. Tillväxten ser stark ut på ytan, men förklaras framför allt av förvärvet av Betnacional, som konsoliderades först under andra kvartalet förra året.

Organiskt minskade intäkterna i Brasilien med 14 procent.

Flutter beskriver marknaden som fortsatt attraktiv på lång sikt men pekar på svagare marknadstillväxt, regulatoriska förändringar och hård konkurrens som kortsiktiga motvindar. Koncernen fortsätter samtidigt att investera i Betnacional och utveckla bland annat sportboksprodukten.

Även Entain har haft ett tufft första halvår i Brasilien. NGR minskade med 25 procent i konstant valuta, delvis efter mycket svaga sportmarginaler under det första kvartalet.

Bolaget uppger dock att Sportingbet har behållit sin marknadsposition och att utvecklingen förbättrades under Q2.

Entains ledning har samtidigt gjort klart att man inte vill delta i ett kostsamt race om omsättning och marknadsandelar. Fokus ligger i stället på att bygga en lönsam verksamhet och investera selektivt.

LeoVegas del av MGM brasilianska satsning

Även MGM Resorts fortsätter att investera i Brasilien genom BetMGM Brazil, som drivs tillsammans med mediekoncernen Globo.

Bolaget håller fast vid sin långsiktiga ambition om omkring 10 procents marknadsandel och uppger att utvecklingen inom bland annat nya deponerande kunder, aktiva spelare och NGR går åt rätt håll.

Här finns också ytterligare en svensk koppling.

MGM internationella digitala verksamhet inkluderar LeoVegas och ledningen har uppgett att delar av den fortsatta investeringen i Brasilien framöver kan finansieras av kassaflödet från den befintliga LeoVegas-verksamheten.

Förvärvet av LeoVegas 2022 var från början ett sätt för MGM att bygga en internationell digital plattform utanför USA. Brasilien har nu blivit ett av de tydligaste exemplen på hur den plattformen används för expansion till nya marknader.

Mexiko störst för Codere Online

För Codere Online är det i stället Mexiko som fortsätter att vara motorn.

NGR i landet ökade med 24 procent till 36 miljoner euro under Q2 och Mexiko är nu större för bolaget än hemmamarknaden Spanien.

Konkurrensen ökar dock även där. Vd Aviv Sher beskriver marknaden som allt mer trång och konstaterar att flera konkurrenter spenderar stora summor på marknadsföring och kampanjer.

Codere planerar därför att fortsätta investera i varumärke och erbjudanden för att försvara sin position.

Även övriga Latinamerika utvecklades starkt. Argentina, Panama och Colombia ökade tillsammans NGR med över 50 procent till 5,7 miljoner euro. Bolaget utvärderar dessutom ytterligare expansion, där Uruguay och Chile nämnts som möjliga framtida marknader.

Rush Street växer snabbt i Colombia och Mexiko

Rush Street Interactive är ytterligare en operatör som fortsätter att ta mark i regionen.

Antalet månatligt aktiva kunder i Latinamerika ökade med 62 procent till omkring 653 000 under kvartalet. Intäkten per aktiv kund ökade samtidigt med 82 procent till 55 dollar.

VM gav ytterligare skjuts åt utvecklingen. Under juni och juli låg antalet aktiva kunder mer än 80 procent högre än året före.

RSI driver RushBet i bland annat Colombia och Mexiko och uppger att bolaget tar marknadsandelar på sina befintliga latinamerikanska marknader. Bolaget tittar samtidigt på fler etableringar i regionen, men har ännu inte kommunicerat vilka marknader som står närmast på tur.

Även här finns en svensk koppling. Rush Street använder Kambis sportboksteknik på flera av sina marknader, däribland i Latinamerika, vilket innebär att operatörens fortsatta tillväxt även är relevant för den svenskgrundade sportboksleverantören.

Två olika bilder av Latinamerika

Operatörernas Q2-rapporter visar framför allt att det blir allt svårare att tala om Latinamerika som en enda spelmarknad.

För Betsson fortsätter Argentina, Peru och Colombia att leverera rekordnivåer och regionen har nu vuxit till koncernens största. Rush Street och Codere rapporterar samtidigt stark utveckling på sina respektive kärnmarknader.

Brasilien är betydligt mer komplicerat. Flutter, Entain och MGM ser fortfarande en stor långsiktig möjlighet, men konkurrensen, den regulatoriska utvecklingen och de höga investeringarna gör att vägen till lönsam tillväxt är mindre rak.

För de svenska spelbolagen är utvecklingen särskilt intressant. Betsson har redan byggt Latinamerika till sin största region, medan LeoVegas via MGM och Kambi genom sina operatörskunder får indirekt exponering mot samma strukturella tillväxt.

Q2 förstärker därmed bilden av Latinamerika som en av spelbranschens viktigaste tillväxtregioner, men också som en region där lokal positionering och marknadsval spelar allt större roll.