Kambi Q1’26: Kanada och Frankrike ger ny tyngd åt tillväxten

Av Albin Eriksson

Publicerad 29 apr 2026

Kambi inleder 2026 med högre intäkter, bättre lönsamhet och ett tydligt kommersiellt genombrott i flera reglerade marknader. Det mest betydelsefulla i kvartalet är inte bara att siffrorna förbättras, utan att bolaget samtidigt breddar sin kundbas med avtal i Kanada, Frankrike och fler jurisdiktioner där statliga och licensierade aktörer vill ha en stabil sportsbook-partner.

Omsättningen steg med 5 % till 43,5 miljoner euro och justerad EBITA ökade med 64 % till 5,7 miljoner euro. Kambi lyfter att utvecklingen drivs av nya partnerlanseringar, högre operatörsmarginal och fortsatt effektivisering i kostnadsbasen. Samtidigt påverkar valutamotvind och kundflyttar från FDJ UNITED fortfarande omsättningen negativt.

Kanada stärker den statliga spårvinkel som Kambi byggt länge

Det mest strategiska beskedet i rapporten är avtalet med Atlantic Lottery Corporation och British Columbia Lottery Corporation. Kambi ska leverera sportsbook till sju provinser i Kanada, och med den befintliga affären med OLG kommer bolaget snart att driva sportsbook för lotteribolag i åtta av landets tio provinser.

Det är ett viktigt steg eftersom det bekräftar Kambis styrka i just den typ av affär där reglering, driftssäkerhet och gemensamma system väger tyngre än aggressiv marknadsföring. ALC och BCLC är centrala aktörer i den kanadensiska lotteristrukturen och upplägget visar att provinserna söker en gemensam teknisk kärna snarare än separata lösningar.

PMU och OLG visar bredd i kundportföljen

Frankrike är ett annat tydligt steg framåt. Kambi lanserade sitt nya onlineerbjudande med PMU, vilket markerar inträde på den reglerade franska marknaden för sportsbetting. PMU är en tung lokal aktör med starkt varumärke inom hästspel och Kambi lyfter själv att partnerskapet ska skapa cross-sell mellan racing och sportsbook.

Rapporten visar också att OLG-lanseringen i Ontario har gått live, samtidigt som nya partners har tillkommit i Sverige, Mexiko och fler marknader. Det gör att Q1 ser ut som ett kvartal där Kambi inte bara vinner enstaka uppdrag utan bygger en bredare närvaro i reglerade marknader med olika kundtyper.

AI tar större plats i tradingen

På den operativa sidan lyfter Kambi en allt större användning av AI i trading. Mer än 60 % av Q1-betarna prissattes och hanterades av AI och bolaget säger att andelen väntas öka ytterligare efter expansionen till ATP-tennis.

Det är relevant av två skäl. För det första visar det att Kambi försöker få mer skala utan motsvarande kostnadsökning. För det andra stärker det argumentet att bolagets produktmix rör sig från renodlad sportsbook-leverans mot en mer datadriven och industrialiserad tjänstemodell.

Guidningen för helåret ligger kvar på 20–25 miljoner euro i justerad EBITA. Kambi flaggar samtidigt för motvind från Colombia, FDJ UNITED och LeoVegas, men pekar också på nya lanseringar och fotbolls-VM som stöd för helåret. Sammantaget är rapporten ett tecken på ett bolag som börjar få utväxling på sin strategiska positionering i de reglerade marknaderna.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.