ComeOn levererar rekordkvartal – men affiliatefallet pressar EEG

Av Albin Eriksson

Publicerad 31 aug 2026

European Entertainment Group, EEG, redovisar ett blandat andra kvartal. Online Gaming, där ComeOn Group ingår, levererade sitt starkaste kvartal hittills, medan affiliateverksamheten Game Lounge fortsatte att tyngas av SEO-problem och tappade mer än halva omsättningen.

Koncernens totala rörelseintäkter uppgick till 89,2 miljoner euro, ned 2 procent från 91,0 miljoner euro året innan. Justerad EBITDA minskade samtidigt med 17 procent till 22,3 miljoner euro och marginalen föll från 29 till 25 procent.

Bakom siffrorna syns dock stora skillnader mellan verksamhetsområdena.

ComeOn växer och slår kundrekord

Casino online ökade intäkterna med 5 procent till 68,6 miljoner euro. Justerat för den avvecklade tyska verksamheten och med Nederländerna inkluderat var tillväxten 13 procent.

Justerad EBITDA steg med 19 procent till 17,8 miljoner euro och marginalen förbättrades till 25,9 procent. Antalet aktiva kunder ökade samtidigt med 9 procent till rekordhöga 384 945.

Fotbolls-VM gav ett tydligt lyft åt sportsbooken. EEG uppger att samtliga viktiga sportsbook-mått nådde rekordnivåer och att 21 030 nya insättande kunder tillkom under mästerskapet, fler än både bolagets plan och antalet under EM 2024. Sportsbook stod för 17 procent av intäkterna under första halvåret och målet är att fördubbla vertikalen till 2029.

Nederländerna utvecklades också starkt efter att ComeOn flyttats över till EEG:s egen plattform. Intäkterna ökade med 81 procent på årsbasis och migrationen väntas ge mer än 1 miljon euro i årliga kostnadsbesparingar.

Game Lounge rasar 57 procent

Betydligt svagare gick det inom Online Marketing, där Game Lounge ingår.

Omsättningen föll med 57 procent till 5,6 miljoner euro. Justerad EBITDA minskade från 8,0 till 1,2 miljoner euro, motsvarande ett fall på 85 procent. EEG pekar framför allt på svagare Google-ranking, SEO-volatilitet och DMCA-relaterade störningar som förklaring.

Bolaget ser dock vissa tecken på stabilisering. I juni ökade intäkterna med 8 procent från föregående månad och justerad EBITDA med 32 procent. Game Lounge arbetar samtidigt med att minska beroendet av organisk söktrafik genom bland annat CRM, performance marketing och AI-genererat innehåll.

Highlight Games växer – Yggdrasil fortfarande i omställning

Inom spelutveckling föll de samlade intäkterna med 14 procent till 12,6 miljoner euro.

Utvecklingen skiljde sig däremot tydligt mellan bolagen. Highlight Games ökade omsättningen med 8 procent till rekordhöga 6 miljoner euro och justerad EBITDA med 17 procent till 3,3 miljoner, motsvarande en marginal på 55 procent.

Yggdrasil befinner sig fortsatt i en omställningsfas, men juni blev årets första månad med positiv EBITDA. Bolaget satsar framför allt på Game-in-a-Box, som ska möjliggöra snabbare och billigare spelproduktion tillsammans med externa studios.

Hög skuldsättning kvarstår

Trots förbättringar inom kärnverksamheten är balansräkningen fortsatt tung. Nettoskulden uppgick till 562,6 miljoner euro och nettoskulden motsvarade 5,6 gånger EBITDA.

EEG:s obligation på 585 miljoner euro löper dessutom med en ränta på Euribor plus 7,25 procent. Under det andra kvartalet motsvarade det en kupong på omkring 9,5 procent.

Förlusten för kvartalet uppgick till 12,6 miljoner euro.

Albin Eriksson Aktieanalytiker

Privatinvesterare och aktieanalytiker på Kalqyl. Jag drivs av analys och viljan att alltid ligga steget före andra.