Mexikos spelmarknad växer snabbt – Hacksaw och Betsson positionerar sig trots regelosäkerhet

Mexikos onlinespelmarknad fortsätter växa snabbt, samtidigt som regelverket fortfarande bygger på en lag från 1947. För svenska aktörer är utvecklingen högaktuell: Betsson har varit etablerat i landet sedan 2022 och Hacksaw tecknade så sent som i går avtal med marknadsledande Caliente.mx.

Mexiko var en av värdnationerna för sommarens fotbolls-VM och bettingaktiviteten ökade kraftigt under turneringen. Enligt betalningsinfrastrukturbolaget STP var spelvolymerna mer än fyra gånger högre än under VM i Qatar 2022.

Mordor Intelligence uppskattar samtidigt den mexikanska onlinespelmarknaden till omkring 970 miljoner dollar 2026 och räknar med en årlig tillväxt på 8,6 procent fram till 2031.

Problemet är att regleringen inte har utvecklats i samma takt. Marknaden styrs fortfarande till stor del av den federala spellagen från 1947 och kompletterande regler från 2004, trots att dagens verksamhet till stor del består av online casino, mobilbetting och digitala betalningar.

Hacksaw går in med marknadsledaren

Den regulatoriska osäkerheten har inte hindrat internationella bolag från att investera i landet.

I går meddelade börsnoterade Hacksaw Gaming att bolaget tecknat ett avtal med Caliente.mx, som Hacksaw beskriver som Mexikos ledande onlineoperatör med en uppskattad marknadsandel på omkring 80 procent. Hacksaws slots och instant win-spel ska lanseras hos operatören inom kort.

Caliente har en stark position inom mexikansk sport och är bland annat officiell bettingpartner till Liga MX samt partner till landslaget och flera av landets största fotbollsklubbar. För Hacksaw innebär avtalet därför direkt distribution genom en av de mest etablerade kanalerna på marknaden.

Avtalet passar också in i den LatAm-strategi som Marcus Cordes nyligen beskrev, där bolaget vill gå från att enbart samla marknadsinträden till att få större faktisk penetration hos de ledande operatörerna.

Betsson etablerat sedan 2022

Betsson har varit på plats längre.

Bolaget gick in i Mexiko genom ett samarbete med lokala Big Bola 2021 och lanserade betsson.mx året därpå med onlinecasino, live casino och en lokaliserad sportsbook.

Betsson arbetar fortfarande genom en lokal struktur. Betsson.mx uppger att sajten är godkänd av den mexikanska spelmyndigheten och drivs tillsammans med lokala tillståndshavare.

Mexiko särredovisas inte i Betssons rapporter, men regionen har blivit allt viktigare för koncernen. Under Q2 ökade intäkterna från Latinamerika med 32 procent till nya rekordnivåer och regionen stod för mer än en tredjedel av koncernens omsättning. Peru och Argentina var de största tillväxtmotorerna, men utvecklingen visar varför även Mexiko är strategiskt intressant för bolaget.

Skatten höjdes kraftigt 2026

Tillväxten kommer samtidigt med högre kostnader.

Från början av 2026 höjdes Mexikos federala IEPS-skatt på spel och betting via internet från 30 till 50 procent. Reglerna omfattar både inhemska och utländska digitala aktörer och innebär även krav kring registrering och löpande skattebetalningar.

Det är en betydande förändring för operatörernas marginaler och ligger nära en bredare trend som syns på flera reglerade spelmarknader: marknaden växer, men en större del av intäkterna försvinner samtidigt i skatt och regulatoriska kostnader.

Branschorganisationen AIEJA uppskattar dessutom att omkring 60 procent av Mexikos onlinespel fortfarande sker hos olicensierade aktörer. Organisationens ordförande Miguel Ángel Ochoa argumenterar därför för att högre krav på den reglerade delen av marknaden måste kombineras med bättre möjligheter att konkurrera mot offshoreaktörer.

Reformen fortsätter dröja

Flera försök att modernisera lagstiftningen har gjorts.

Förslag har bland annat omfattat biometrisk åldersverifiering, hårdare regler för bettingreklam, begränsningar av bonusar och ett tydligare regelverk för prediction markets. På federal nivå har även ett förslag lagts om att helt ersätta 1947 års lag och skapa en särskild spelmyndighet.

Hittills har dock inget större reformpaket tagit sig igenom den politiska processen.

Det skapar en ovanlig kombination för aktörer som Betsson och Hacksaw: en stor och snabbt växande marknad där kommersiella investeringar fortsätter, samtidigt som regelverket ligger långt efter produktutvecklingen.

För Hacksaw innebär Caliente-avtalet att bolaget får bred distribution utan att behöva bygga en egen konsumentposition. För Betsson är frågan mer direkt, eftersom bolaget självt driver varumärke och sportsbook i landet och därmed påverkas av såväl skattenivåer som framtida förändringar av licens- och marknadsföringsregler.

Det gör Mexiko till en marknad med tydlig tillväxtpotential, men också en där regulatoriska beslut sannolikt blir minst lika viktiga för avkastningen som själva marknadstillväxten.